O Pequeno Livro dos Magos do Mercado Financeiro

Quando alguém que se dedica há décadas a entrevistar top traders decide resumir as lições que aprendeu, vale a pena prestarmos atenção.

Jack Schwager tem uma série de cinco livros chamada Os Magos do Mercado Financeiro (Market Wizards), em que publica conversas que teve com grandes nomes do mercado. Nessas entrevistas, ele busca entender o que é preciso para ser bem-sucedido no trading ou nos investimentos.

Em “O Pequeno Livro dos Magos do Mercado Financeiro”, temos 23 capítulos com os principais insights que Schwager extraiu desse trabalho. Separei alguns para esta resenha. Vamos lá!

Ser trader também exige autoanálise

Não existe segredo para ser um bom trader.

Há táticas que funcionam para uns e não para outros. Há pessoas que fazem trades por impulso e não têm a disciplina de seguir a estratégia escolhida para operar.

Há quem prefira trades com ações. Há quem prefira os contratos futuros. Há que se entenda com os dois.

Enfim, não existe o jeito certo de fazer trade. É importante se conhecer para saber o que funciona melhor para você.

Entenda o papel da sorte nos seus resultados

Quando traders iniciantes têm uma alta frequência de acertos, geralmente se esquecem que a sorte também tem seu papel. Acham que já têm o que é preciso para viver dessa atividade ou que operar no mercado é muito fácil.

Cabe uma postura mais humilde. Nem sempre o sucesso é fruto 100% da nossa competência.

Esse assunto é bastante discutido no livro Iludidos pelo Acaso.

“O trading ideal vem sem esforço”

O maior trabalho que devemos ter é na preparação do trade.

A escolha do ativo, o evento que vai indicar o momento da entrada (um exemplo de gatilho é quando o preço atingir determinado valor), o evento que indicará o momento de sair da operação, quantas ações ou contratos serão negociados, qual a relação risco retorno…

A maior dedicação virá daí, enquanto o trade em si precisa acontecer sem esforço. As coisas devem acontecer no fluxo — fluir naturalmente.

Regra de Kovner

Essa regra que o autor retirou da entrevista com Bruce Kovner tem muito a ver com o planejamento dos seus trades e é fundamental para evitar que o emocional interfira nas suas decisões.

Aqui vou colocar uma citação porque eu jamais conseguiria explicar de uma forma tão clara:

Por que é tão importante determinar o ponto de saída antes de entrar? Porque o último momento em que se tem absoluta objetividade é logo antes de entrar em um trade. Uma vez dentro, perde-se a objetividade, o que deixa o trader mais suscetível a procrastinar na hora de refletir sobre uma posição perdedora. Ao tomar a decisão de saída limitadora de prejuízos [stop] antes de entrar no trade, Kovner adotava uma estratégia de controle de riscos disciplinada e eliminava a emotividade do processo de gestão financeira.

Aliás, esse é o conselho mais importante de trading, segundo o autor.

Aquilo que os traders de sucesso têm em comum

Confiança. É essa a característica que Jack Schwager mais enxerga nos traders de sucesso.

Mas confiança em que? Trata-se de confiança no método e na gestão do risco (ou gestão do dinheiro).

Não se trata do excesso de confiança, que foi bastante discutido na resenha do Trading in the Zone e traz problemas como a sensação de dominar o “segredo” para se dar bem do mercado. Essa falta de humildade fatalmente vai levar a trades por impulso e a grandes perdas.

Talvez seja complicado saber se você já está confiante o suficiente, mas um sinal importante de falta de confiança que Schwager destaca é o hábito de estar sempre procurando ou pedindo conselhos de trades para terceiros.

Maximize seus ganhos

Você não precisa acertar mais do que erra nos trades para ser bem-sucedido. Focar em estar certo a todo momento vai te levar a finalizar as operações cedo demais.

Isso vai limitar seus ganhos, o que é um problema, porque será mais difícil compensar os prejuízos e ainda por cima ter lucro com o trading.

O ponto é que os ganhos de quando você acerta devem ser maiores que as perdas de quando você erra.

O tema que chamo de ‘a importância da espera’ também aflorou em algumas das minhas entrevistas. Um defensor em especial desse conceito foi William Eckhardt, que citou ‘Quem lucra nunca quebra’ como um dos ditados mais enganosos do trading. ‘É exatamente por isso que muitos traders acabam quebrando’, disse Eckhardt. ‘Enquanto os amadores quebram porque sofrem perdas enormes, os profissionais quebram porque obtêm lucros pequenos.’ O problema, explica Eckhardt, é que a natureza humana busca maximizar a probabilidade de ganho, e não o ganho propriamente dito.

Seja paciente

O que falamos na parte anterior sobre não se precipitar e "deixa o trade andar" exige muita paciência. Mas existe um outro aspecto sobre ser paciente.

Forçar operações a todo momento só porque os trades que você planejou não acionaram nenhum gatilho não vai melhorar seu desempenho — muito pelo contrário.

É essencial saber aguardar. Haverá momentos em que o mercado simplesmente não dará oportunidades.

Veja a seguir o que Jack Schwager falou do assunto no Excess Returns Podcast.

Reflexões sobre a importância da paciência para traders, por @jackschwager
Lembrando que Schwager é autor da série de livros Market Wizards, em que ele entrevista vários dos maiores traders e gestores.
Trecho do podcast @excessreturnpod (link nos comentários)
Ver transcrição 👉🏼… pic.twitter.com/ekwYizehxH

— Thiago Xavier (@ThiagoXavierLT) 3 de abril de 2023

Aprenda a conviver com o erro

Como traders, somos constantemente obrigados a admitir que erramos.

Se você compra uma ação que acreditava estar em tendência de alta, mas a movimentação do preço começa a indicar que essa tendência se reverteu, é preciso admitir que errou para limitar as perdas.

Não adianta se auto enganar e inventar desculpas. Não adianta tentar acobertar o erro. Vale muito mais tentar entender onde você errou, aprender algo com isso e partir para o próximo trade.

Lembre-se do que vimos na seção anterior: não é preciso acertar o tempo todo para ser um bom trader.

E assim finalizamos a resenha d’O Pequeno Livro dos Magos do Mercado Financeiro, um livro recheado de boas lições em menos de 200 páginas. Excelente leitura para todos os traders — seja com muita ou pouca experiência.